事件
西野翔ed2k公司发布2024 年半年度弘扬，营业收入为82.49 亿元，同比增长26.67%；归母净利润为2.09 亿元，同比增长281.48%；扣非归母净利润为1.89 亿元，同比增长221.89%。贪图行径现款净流量为-3.36 亿元，同比下落315.90%。
控费抑遏显贵，盈利才智升迁
2024 年H1，公司销售用度率、管制用度率、研发用度率永诀为2.79%、2.50%和9.65%，同比下落0.43 个百分点、0.67 个百分点和3.13 个百分点；毛利率为18.14%，同比升迁0.57 个百分点hongkongdoll 最新，净利率为2.47%，同比升迁4.29 个百分点，盈利才智升迁较为赫然。
行业复苏态势有望接续，移远通讯份额保合手第一笔据Counterpoint 统计，2023 年民众蜂窝物联网模组阛阓初次出现下落，同比下落2%；2024Q1，民众蜂窝物联网模组阛阓泄露复苏迹象，同比增长了7%，中国和印度的需求是主要驱能源。公司动作物联网模组龙头，2024Q1 以37.1%的份额位居民众第一，公司在模组业务基础上不停拓展繁衍业务，骆冰淫传为客户提供物联网空洞科罚决策，往日仍有望受益于行业的发展。
布局卫星通讯畛域，ODM 业务快速增长
公司积极布局卫星畛域，领先推出了多款卫星通讯模组并已达成量产。此外，基于公司的天线及软件平台办行状务，公司可为客户提供完善的端到端卫星通讯决策。
公司加速发展繁衍业务，公司子公司安科联依托于移远丰富的民众IoT 资源，布局了ODM 业务，2024 年H1，ODM 业务同比增长独特50%。
盈利才智升迁，赐与“买入”评级
咱们瞻望公司2024-2026 年营业收入永诀为173.43/217.01/277.97 亿元，同比增速永诀为25.12%/25.13%/28.09%，归母净利润永诀为4.50/6.24/9.03 亿元，同比增速永诀为394.83%/38.97%/44.77%，EPS 永诀为1.70/2.36/3.41 元/股。鉴于公司处于行业龙头地位，并有望受益于边际AI的发展，督察为“买入”评级。
风险领导：卑劣需求不足预期的风险，阛阓竞争加重的风险hongkongdoll 最新，中好意思生意摩擦的风险。
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